AI武备竞赛大家化的趋势愈发明显，算力基础模范已成为各大科技巨头竞相争夺的政策高地。光模块手脚算力传输的中枢时期之一，尤其是面前最受关心的CPO（共封装光学）时期，正站优势口。

关于粗鄙投资者而言，径直买入CPO谈判个股靠近的风险较高，且存在一定准初学槛。而借说念基金进行组合化布局，相对来说愈加速捷。

一、CPO是AI算力的“必争之地”

此轮CPO产业链的全面爆发，收货于CPO时期自己相较于传统光模块时期在功耗、密度、成本等方面的优势。CPO将光引擎与交换芯片共同封装，其功耗裁汰约30%-50%，带宽密度与蔓延齐得回了权臣优化，能高兴更高的贪图性能需求。

据LightCounting展望，CPO市集将从2023年约千万好意思元级别，增长至2029年超20亿好意思元，年复合增长率接近100%。英伟达、博通、想科等已完成多轮CPO决议迭代，国内头部光模块厂商也已深度布局。

二、CPO中枢标的参考

要是想要布局CPO产业，在筛选考证时，不错关心以下几家龙头企业：

1.中际旭创：大家光模块龙头，800G/1.6T居品处于行业卓绝，CPO时期储备深厚

2.天孚通讯：光器件垂直整合龙头，CPO配套光引擎中枢供应商

3.新易盛：高速度光模块处在行业第二梯队，LPO+CPO双阶梯布局，可兼顾国内与国外市集

4.源杰科技：国产光芯片稀缺标的，金年会(JinNianHui)体育官网领有针对CPO用大功率DFB芯片的时期打破

三、基金布局CPO的三种旅途

当今国内市集莫得“纯CPO基金”，但可通过以下三类居品来已矣建树：

1.主动处分型科技基金

·筛选标准：近三个季度前十大捏仓中至少有2-3只CPO中枢股

·代表居品：财通资管产业优选夹杂发起式C(019120)

·居品基本信息：财通资管产业优选夹杂发起式C(019120)建造于2023年12月13日，基金司理为李晶。适度2026年3月31日，该基金的股票仓位占比90.89%，属于高股票仓位运作，前三捏仓包含中际旭创、新易盛、天孚通讯等CPO产业中枢龙头，迫切性强。

（数据来改过浪财经）

2.通讯ETF

·代表指数：中证全指通讯斥地指数（931160）

·代表性居品：通讯ETF国泰（515880）

·居品基本信息：该基金建造于2019年8月16日，基金司理为艾小军。其精良追踪中证全指通讯斥地指数。适度2026年一季度末，前两大重仓股（新易盛、中际旭创）揣测权重约28.66%。

（数据来改过浪财经）

3.云贪图ETF

·代表指数：中证云贪图与大数据主题指数（930851）

·代表居品：云贪图ETF易方达（516510）

·居品基本信息：该基金建造于2021年3月29日，基金司理为张湛。其追踪中证云贪图与大数据主题指数。适度2026年一季度末，前两大重仓股（科大讯飞、新易盛）揣测权重约14.57%。

（数据来改过浪财经）

（图中数据来自指数公司官网）

四、风险教唆

行业主题谈判基金在捏仓上高度纠合，对时期、供需变化、环境等身分较为明锐：

1.时期阶梯替代风险：LPO（线性启动可插拔光模块）在某些短距场景可能分流CPO需求，适度市集增速。

2.估值泡沫风险：部分个股PE超50倍，股价集体处在历史高值；如事迹不达预期，回撤会较为剧烈。

3.国外供应链风险：当今CPO时期最大的需求方纠合在北好意思科技龙头企业，要是碰到本钱开支收紧，板块估值将受影响。

五、回顾

CPO手脚AI算力硬件端细目性较高的增量标的，面前处在较高的市集估值，在算力基建大范围落成前，仍具备一定成漫空间。诈欺通讯/云贪图ETF、精选主动基金（如019120）等多种居品体式分批入局，大要更好兼顾收益弹性与风险抑止。

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